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　　三元进退

　　临危受命的三元，随着资产评估工作的深入，对三鹿的态度开始有了微妙的变化。

　　相关消息称，双方在究竟是股份收购还是资产收购上，没有达成一致，目前，三元股份已经放弃了整体收购三鹿的方案。

　　据了解三鹿的业内人士向本报透露，由于三鹿资产复杂，不仅有外资股东，旗下多家联营工厂的资产更是错综复杂，因此，短期内，三鹿资产转让困难。

　　在三鹿的贴牌模式下，三鹿提供品牌、管理等资源，收取联营工厂近半利润。在这种体系下，三鹿并不大规模派遣员工，也不驻厂管理，而是采取抽查管理的方式。

　　三鹿的一份内部资料也显示，2004年，三鹿拥有的21家工厂中，有6家都是贴牌生产企业。据记者在河北当地了解的情况，在当地10多个地区，几乎每个地区都有三鹿的贴牌工厂。石家庄甚至不止一家。

　　并且，三鹿的联营工厂虽然数量多，但规模有限，且多在偏僻的二、三线城市。相比三鹿在全国的40多家联营厂，蒙牛在国内的生产基地也才23家。

　　上述业内人士透露，目前，三鹿旗下多家联营工厂，有些刚挂牌没多久，甚至有些正准备挂牌但因三聚氰胺事件而作罢。正因为如此，三鹿资产难以清算。

　　虽然有三元淡出的消息传出，但其完全退出并不太现实。据记者此前获得的信息，三元的进入，由政府直接推动。上述知情人士也表示，三元与三鹿的谈判，一直有国家农业部和河北省政府参与其中。

　　据他透露，10月初由相关部门参与拟定的那份初步方案中，不仅估算了收购价格，还设计了相应的收购路径。

　　根据方案，首先将由三元集团出面收购三鹿，然后由三元股份向集团定向增发，以便将这部分资产注入到上市公司之中。

　　然而，对三元来说，7亿元并不是小数目。三元2008年半年报显示，截至6月，三元手头的现金及现金等价物余额仅为9247万元。

　　“三元股份是没有钱，收购资金将由国家贷款给三元集团。”而这也从一个侧面显示了政府方面对于三元并购三鹿的支持。